ALL IN或定期定額？為什麼投資達人說ALL IN才是股市長期獲利的關鍵

在股市投資上，常看到有人推薦要ALL IN股市，也會看到更多人建議應該要定期定額。因為若在股市高點ALL IN所有資金，不幸碰上大跌，可能要等很多年才能回本。

買股票到底要ALL IN還是定期定額？

投資股市到底要一次ALL IN手上的閒置資金，還是應該設定好定期定額，分批讓資金進場以取得平均成本呢？我的答案是ALL IN。

在開始討論這個問題之前，我要先定義這個投資計畫，是一個至少10年以上的長期投資。否則，ALL IN的績效會有很大機會取決於短期運氣，短期的投資也不符合定期定額目的。

ALL IN指的是將目前的閒置資金一次性投入股市，不刻意分批、錯開時間投入市場。因為越晚投入市場，能參與市場成長與創造複利的時間會越短。

雖然短期的未來有可能買到更低價位，但將估算投資結果的時間拉到10年以後，短期內分批進場的成本落差不會造成太明顯的差別，除非第一筆資金投入就剛好碰上大幅回跌。

ALL IN不是一次定生死，有閒置資金隨時可投入

許多人誤會，ALL IN手上的資金，這筆投資就是一次定生死。譬如你在台股2000年3月高點進場指數ETF，下一次回到接近的位置是2007年10月，若錯過這次，下一次再漲回來是2015年4月。

但事實上，幾乎不會有人一輩子就只有這筆投資。我們ALL IN的是目前手上的閒置資金，下個月或下一季，甚至是下一年，我們還會有另一筆閒置資金。ALL IN，是ALL IN我們的當時的所有閒置資金，而非這輩子的所有資金。

定期定額不代表有績效保證，只是一種方便多數人投資的方法

定期定額也是一個很好的投資方式。設定好每個月扣款2萬元，讓銀行自動扣款投入股市，執行長期投資，也持續投入資金。但定期定額並不代表一定可以帶來更好的投資績效，當股市持續上漲，每一筆買入的成本會越來越高。

定期定額的重點並非是在固定時間投入固定金額，這只是一個方便受薪階級投資的方式，也是一個銀行與投資機構方便向投資人穩定收款（手續費）的投資機制，並非是能獲得最好報酬的投資方式。

如果你有固定的月收入，每月扣完生活花費後只會剩下2萬元資金，或是每個月只有存下2萬元的能力。那麼，設定每個月扣款2萬元做定期定額投資，其實也等於每個月ALL IN2萬元的閒置資金，道理是一樣的。

投資關鍵：儘早進場，無需刻意等待

投資的重點是，早點將手上閒置資金投入股票市場，並長期持有與等待。不管這筆資金是1萬元還是100萬元，當下就可以ALL IN市場，不需要刻意等待下跌，或是一定要將資金分成10筆10萬元或20筆5萬元，再分成每個月投入。

若你很怕ALL IN資金會碰到股市大跌，你需要的不是保留資金分批進場，因為你根本不知道大跌會什麼時候來，你真正要做的是股債配置與執行再平衡。

你應該將手上的閒置資金全部投入市場，做好股債分配，譬如8成的資金買股票、2成的資金買美國公債。不管股市何時再大跌，可能是1個月後，也可能是3年後，你唯一需要做的事就是執行再平衡，將公債資金挪來買進股票。

公債資金是低風險資產，同時又能穩定帶來配息，類似於現金，但報酬比存款利息高。當股市意外大跌時，債券資產就是隨可以用來加碼股市的資金來源，不用擔心沒有閒置資金讓你在低檔加碼。若股市沒有大跌，8成的資金就可以穩穩的賺投資報酬。

定期ALL IN才是制勝策略

定期定額並非是獲得最佳投資績效的方法，只是一個方便多數人執行的投資方式，也方便金融機構穩定每個月收取手續費。很多人的定期定額，其實就是每個月ALL IN，若還有其他閒置資金，頂多再加碼一筆不定期不定額的投資。

真正的ALL IN，不是把100%都投入股市，而是要分配好股票與債券的比例。只要擁有債券，就有隨時加碼股市的底氣，不用擔心沒有多餘資金可以在股市低檔時加碼。我們真正要做的，是「定期ALL IN」！

＊本文獲「雨果的投資理財生活觀」授權轉載，原文

責任編輯：倪旻勤
核稿編輯：陳瑋鴻