00939、00940破發⋯要不要賣？別忘了00878的案例

00939（統一台灣高息ETF）從3月20日掛牌以來，連續3個交易日的熱門話題，不外乎就是00939「破發」。因為很多投資小白非常擔心破發這件事，所以我決定來寫一篇自己多年投資理財的心得跟大家分享，特別是這半年才開立證券帳戶的投資新手。

什麼是「破發」？破發會怎樣嗎？

一般來說，「破發」是指「市價低於發行價格」，以00939來說，發行價格是15元，如果市價低於15元，就是「破發」；不過因為ETF仍然有小幅的折溢價，也就是實際上的市價跟淨值不相同的差異。這次00939被用更嚴格的方式檢視，因為市價、淨值都低於發行價格，更讓「破發」話題被大肆討論。

破發會怎麼樣嗎？說真的，不會怎樣。因為這類高股息ETF的投資概念，就是「分散風險」、「長期持有」，從3月20日也不過3個發行日。我覺得現在不需要特別放大破發的議題，或許半年、1年後再檢視會更有意義。

00878成立時也破發？現在回頭看在意嗎？

00878（國泰永續高股息）成立時也有類似情況。發行價格15元，「市價」一度跌倒14.24元，不過成立到現在，已有超過百萬的投資人還抱著。如果當初的投資人看到「破發」就賣光光，那中間的配息或價差，就兩手空空了。如今報酬率49.77%，還是「不含息報酬」；再加上領息的話，報酬又更高。

一定會有人說，「可是00878掛牌的時候，台股股價跟現在不同」。面對這個問題，確實「發行時台股點位」有所差異，不過ETF重要的事情是「選股邏輯」，ETF每年有自己的換股機制跟持股權重調整，如果這檔商品設計的不錯，從長線來看，發行點位不會有太大影響。

這點大家可以拿比較沒有被關注的00900（富邦特選高股息30）參考，00900已經被不少投資人遺忘，不過他從「破發」長期走到現在，不僅市價已經賺回，長期持有的人還有配息。

00900其實跟00919（群益台灣精選高息）很相似，最大的差異是「發行時的台股點位」。00919可以快速成長，是剛好搭上台股這次的波段成長，00900則剛好相反。

但如果下一個回檔來臨，00919股價不會下跌嗎？認為不會的投資人，可以再複習ETF的概念：透過指數選股邏輯，購買一籃子股票。如果成分股都下跌，這檔ETF的價格也會下跌。無論高股息或市值型的ETF，都是同樣的道理。

持有00939或00940的投資人該怎麼辦？

現在00939被放大檢視，00940（元大臺灣價值高息）想必會被加倍關注。但從我分享的觀念就能知道，這些高股息ETF的重點，都是需要長期持有、等待日後表現的，不需要急於一時。

很多人說「等著被抬轎」或批評「買的人是韭菜」，可以理解這些批評的聲音，因為這些投資人抱持的是「炒短線」的心態。

先不說短線是不是真的能獲利，但是投資高股息ETF的投資人，為的不外乎就是要：長期持有、逢低買進增加張數、提高每次配息金額。因此把這2種不同屬性的投資人擺在一起比較，我覺得不大合適。

最後總結：投資高股息ETF要看長期的表現，短期幾天內的「破發」不用特別在意。00878也曾破發過，甚至有過配息配很低。了解自己的投資性格，以及投資這檔ETF的目的更重要。如果你要「賺價差」，市值型的ETF可能更適合你；如果你要「長期持有領息」，就繼續抱著，等半年、1年後的績效。

＊本文獲「碎念女子」授權轉載，原文：怎麼看00939破發？回到持有高股息ETF的本質

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤