焦點 川普關稅震盪免煩惱!華爾街專家:2025股市仍有9%以上回報率 美國總統川普上任後,天天開「關稅驚喜(嚇)包」,各國政府疲於奔命應對,標普500指數劇烈震盪,投資人的血壓跟著上上下下。 華爾街專家卻異口同聲表示:這波動盪反而是絕佳的買進時機。 為什麼在看似危機四伏的市場中,專家們依然保持樂觀? 市場震盪或成進場良機 財富管理公司Bellwether Wealth投資長貝林(Clark Bellin)認為,2025年股市仍可望有9~12%的上漲空間。 他表示,企業已經策略性的減持部分可能受關稅影響的產業部位,將資金轉為可以隨時靈活運用的「乾火藥」,以等待更好的進場時機。「如果你用長期投資的角度去看,目前這些回檔都是買進機會,」他如此建議投資人。 根據高盛最新研究報告指出,即使美國對中國實施10%的額外關稅,再加上對墨西哥和加拿大徵收25%的關稅(加拿大能源進口品加徵10%),對標普500企業的每股盈餘影響也僅約2-3%。 經濟基本面依然強勁 盈透證券(Interactive Brokers)資深經濟學家荷西·托雷斯(José Torres)指出,川普政府推動的減稅政策、法規鬆綁以及製造業回流等措施,都將為經濟帶來正面動能。據摩根士丹利的預測,製造業回流可能為美國經濟創造高達10兆美元的價值。「關稅風險不會影響今年的經濟正向發展趨勢,」托雷斯強調。 支撐市場樂觀預期的還有幾個關鍵因素:首先,美國就業市場表現強勁,失業率持續維持在歷史低點附近;其次,亞特蘭大聯邦準備銀行最新預測顯示,GDP在本季度可望加速成長至2.9%;最後,通膨雖有上升,但去年12月同比增長2.9%,仍維持在相對溫和的水準。 科技巨頭加碼AI投資 除了總體經濟表現亮眼外,科技產業的AI投資熱潮也被視為推動市場的重要動力。Siebert Financial投資長馬利克(Mark Malek)表示,「如果我們能看穿上週的市場雜音,就會發現這些科技公司的實力依然強勁。」 具體來看,Google母公司Alphabet計劃在2025年投入750億美元的資本支出,Meta承諾投入高達650億美元,而微軟更計劃在2025財年投入800億美元。這些科技巨頭對AI的大手筆投資,預期將延續自2023年以來科技股主導市場的態勢。 關稅威脅,可能僅是談判策略 多位專家認為,川普提出的關稅威脅很可能只是談判策略。馬利克分析:「當我看到這些數字時,就一直在想,總統不可能真的實施這些措施。為什麼一個總統要做出如此嚴重傷害美國經濟和市場的事情?」 高盛的研究也顯示,在川普上一任期間,每當美國宣布關稅措施時,標普500指數累計下跌約5%;而在其他國家宣布報復性關稅時,跌幅略高達7%。然而,這些影響往往是短期的。 貝林補充說:「他們知道自己可能不會、也不想真的實施這些關稅。這更像是在其他議題上爭取談判籌碼的手段。」對投資人來說,這意味著當前的市場波動可能創造出理想的進場時機。 資料來源:商業內幕、高盛 核稿編輯:林易萱責任編輯:陳柏燕 ... 2025.02.10
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