川普大亂流衝擊神山、台股震盪，為何港股翻漲又創高？

近期台股遭遇亂流，川普想讓美國再次偉大，要半導體在美生產製造，台積電在美國時間3月3日宣布赴美投資1000億美元。台股至3月13日止，今年下跌了3.8%，台積電下跌9.4%。

川普政策政策不確定性高，金融市場劇烈震盪

川普（Donald Trump）的高度不確定性造成金融市場震盪，波及世界各國，美國自身也是受害者。川普政策反覆不定，不僅與鄰國開啟貿易戰、揚言加關稅，造成長期投資止步美國，短期交易高度震盪。

美國國債也引發信心危機，目前美國國債規模超過35兆美元，預估每年光利息就高達1兆美元。若持續惡化，不到3年美國恐面臨財務危機。因此川普目前拚命向全世界要錢，同時大幅裁員、削減費用，避免財政進一步惡化。

許多市場專家對美股前景抱持著謹慎的看法，股神巴菲特（Warren Buffett）手上現金高達3342億美元，為有史以來最高；暢銷書《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）警告，「史上最大股市崩盤」即將來臨；橋水基金創辦人達利歐（Ray Dalio）表示，目前投資者對AI的狂熱，正將美股推向千禧年網際網路泡沫危機。

香港股市超車台股，中國政策利多加持

另一方面，香港股市今年的表現意外亮眼，2月26日時香港股市指數再度超越台股，成為全球中長期投資焦點。

農曆春節期間DeepSeek橫空出世，3月初中國兩會又推出一系列政策，扶植民營企業、鼓勵產業朝「AI+」升級轉型，都是利多。截至3月13日，香港股市今年內上漲了19.6%，為今年表現最佳的股市之一，阿里巴巴更飆升61.8%。

台股外資賣壓不斷，政治風險陰影未散

對於台股而言，未來的不確定性來自於地緣政治風險和台積電。近期政府積極護盤，但外資已連續賣超4000億元，顯示對於台股態度有所保留。由於台積電市值占台股比重3成多，政府護盤台積電即可拉抬大盤，但這可能讓投資者產生錯誤的價值判斷。

至於台積電危機是否解除，尚為未知數。很多人以為台積電投資美國1000億美元，就拿到「免死金牌」，但上週市場傳出台積電欲結合輝達、超微、博通及高通等美國晶片大廠，攜手經營英特爾的晶圓代工事業，對此台積電尚未回應。

此外，被市場唱衰的英特爾，上週聘請馬來西亞美籍華人陳立武為執行長，宣布當日股價一度飆漲16%。陳立武曾任英特爾董事，有豐富的半導體經驗，市場對他寄予厚望。

對於投資者而言，我有3點提醒：

1. 台積電赴美投資後，台灣地緣政治風險升高，宜謹慎觀察。
2. 應具備全球視野、理性思考，勿被單一說法影響。
3. 市場變化快速，連港股、英特爾都能反彈，美股、台積電也可能修正，投資者切勿掉以輕心！

責任編輯：倪旻勤
核稿編輯：陳瑋鴻