中國錢秘密滲透日本最核心製造業

--本文由日經BP社提供

被認為是中國政府的投資基金正在持續買入日本股票。對製造業態度尤其積極，所持有製造業股票比例超過了全部的5成。很難認為中國基金的投資額會減少，其對股價的影響力似將增大。

2011財年有價證券的年報已出齊，已能分析主要股東的詳情。其中影響力得以增強的是最近幾年增持日本股票的基金「SSBT OD05 Omunibus」。

OD05被認為是中國政府的基金，截止3月底已出現在約250家企業的主要股東名單中（除了結算期不是3月份的企業之外，還包括股東排名在第11位以下的部分企業）。截止3月底，該基金持有股票的市值已達到3.7兆日元。雖然其中也有早春之前因日本股票堅挺而造成市值膨脹的因素，但估計2011年9月底之後的半年內增加了6000億日元左右。 

製造業在所持股份中過半

其對日本製造業的追加投資十分醒目。從7月9日收盤價來看，對豐田的投資超過了2000億日元。比2011年9月底增加了約400億日元。除了本田、佳能及日立製作所等具有代表性的日本製造企業之外，該基金持有的東麗、帝人及旭化成等材料企業的股票也在增加。並且新成為中外製藥、大塚控股、住友橡膠工業、東陶及大發工業等公司的主要股東。 

日本千葉銀行資產管理公司的推算結果顯示，在OD05持有的股票中，電子與精密儀器佔17％，汽車與汽車部件佔15％，機械佔6％，製造業總體所佔的比例首次超過了50％。該公司顧問安藤富士男指出，「與2009～2010年前後相比，以製造業為中心推進了多樣化」。可以認為，隨著對日本股票的投資經驗不斷累積，OD05提高了對業績處於恢復企業的持股集中度。 

各日本企業眾口一詞地表示，「OD05完全沒有和我們接觸過」，那麼OD05到底是何方神聖？儘管很難斷定，但可以根據以下幾個證據來推測。 

OD05作為日本企業的主要股東亮相是在2008財年決算前後。估計是在2008年下半年到2009年上半年投資的。這與2007年成立的中國政府所屬基金、以及中國投資公司（CIC）調整投資方針的時間吻合。 

CIC成立後，因向美國摩根士丹利等投資而聞名，但隨後因股價下跌而面臨潛虧問題。2009年該公司完善了投資方針，設立向股票及債券等上市商品投資的專職部門，同時還招聘了相關人才。 

這種時間上的一致性成了推測「OD05是中國政府基金」的依據。雷曼危機以後，能夠以如此大的規模持續購入日本股票的主體，除了中國以外，根本不會有別人的看法，也加強了這種推斷。 

今後的情況會如何？中國政府提出要使3.3兆美元的外匯儲備投資更加多樣化的方針。儘管其中多數投向新興市場國家、基礎設施及對沖基金等的機率較大，但大部分觀點認為，作為傳統資產之一，對日本股票的投資不會減少。中國政府基金的投資額已超過日本股票市值總額的1％，今後對股價的影響力也似將增大。（記者：張勇祥，《日經商務週刊》）