自去年七月東亞發生金融風暴以來，所有貨幣均貶，唯獨人民幣與港幣不動如山，但卻也因此使這兩種貨幣備受困擾。
人民幣與港幣均曾被預期貶值，但兩者的困擾卻又有著本質的不同。港幣是就經濟現實而言該貶，卻不能貶。因港幣若貶，則不僅動搖人民幣，且必重創東亞諸國；倒過來，對香港本身亦不利。香港回歸前，曾有專家建議回歸後應使港幣與美元脫鉤，畢竟一九八四年因特殊政經動盪情勢所建立的聯繫匯率體制，沒有理由、也沒有必要，特別是當宏觀政經環境都已有了巨大轉變之後，仍然一成不變地固守下去。可惜回歸之後金融風暴來得太快，錯失了把港幣與美元脫鉤的良機，並且更因港幣與人民幣在回歸後的微妙關係，使港府及北京政府均投鼠忌器，坐視港幣的高估而不敢將其貶值，影響所及，不僅招致國際炒家的一再狙擊，也使得香港的景氣每下愈況。
至於人民幣，儘管無論從金融、貿易、人民幣與港幣的關係、中國大陸整體的外債負擔，每一個角度來看，都不會貶，也不應貶；但卻在眾幣皆貶、人民幣如何能成為唯一的例外的心理下，一直被海內外預期貶值。
