美國選後5年趨勢報告｜世界更脫鉤！美國製造、中國內循環都會再加碼

美國大選這次投票率估65％，將創下美國112年來新高。而就在1億5千萬名選民決定下一屆白宮之主時，太平洋的對岸——中國也在決定自己未來。

10月29日，中國共產黨19屆五中全會閉幕，會中提出「第十四個五年規劃」（簡稱「十四五」），定下未來5年政經發展藍圖，中共總書記習近平定調：「加快構建以國內大循環為主體。」

全球前兩大經濟體，幾乎同一時間決定未來走向，不約而同透露的主旋律，就是互相「脫鉤」。

美國大選後的世界，將受到幾個面向影響。

一是關稅。問題有二，一是舊關稅是否取消？二是新關稅是否會來？

首先，明年美國總統不會取消川普發動貿易戰以來對中國加徵的關稅——至少短期內不會。

政治層面來說，目前反中是美國主流民意；經濟層面來說，《彭博》新聞網引述新加坡亞洲貿易中心執行董事艾姆斯說法，如今關稅收入已被納入政府預算中；「如果取消，美國政府必須另外找錢來彌補缺口。」

至於新關稅，美、中在今年1月達成協議不再加徵。附帶條件是中國未來兩年內，對美增加採購兩千億美元產品。

但截至今年9月底，中國已花588億美元購買美國商品，卻只達雙方表定進度的一半左右。這就為爭端埋下導火線，甚至可能觸發新一波貿易戰。

同時，美、中貿易現況並未改變。自2018年7月川普實施關稅戰後，今年9月中對美貿易順差比去年同期成長近20％，金額超越川普上任時。貿易順差未縮小，美國政壇主流的「公平貿易」未竟功，也是關稅戰可能再起的變數。

在此趨勢下，中國也已採取應變之道，那就是出口多元化。例如今年1月到8月，東南亞國協已占中國外貿總值14.6％，首度成為中國第一大貿易夥伴，其中越南排第一。

美、中各自的算盤，也影響台商布局。去年，逾兩成在中、港有生產線的台商調整產線，其中紡織、化學、電機產品主要移往東南亞，光學與資通電子則傾向移回台灣。未來關稅難消趨勢下，台商得從成本優先，轉向全球運籌管理。

美、中脫鉤下，未來美國總統將加碼推動的第二個趨勢，就是美國製造。

過去4年川普已將美國本土企業稅率，由35％降為21％。民主黨拜登也加碼：若企業能重啟在美國已關閉的工廠，或擴充生產線、增加美國雇傭量，就可享有10％減稅優惠。

除了獎勵回流，美國政府還要懲罰企業外流。此外，為降低對中國依賴，美國還有意自建全球供應鏈，與「值得信賴」的國家組成新的全球生產同盟，並點名要與澳洲、印度、日本、紐西蘭、韓國、越南等國進行經濟合作。

但美國製造目前成效有限。未來白宮推動的美國製造，不會如川普所想帶來大量工人就業，將有兩大特色：自動化、高學歷。因此，台商布局美國製造，也要考慮前述方向：聚焦頂尖人才，非勞力密集。

未來的白宮之主，也將推動美元走低。

今年來美元指數從3月的一百出頭，降到如今約94。如今美國赤字占GDP比率已創史上新高，新總統更有誘因促使美元走低。

同時，美元貶值有助於白宮推動美國製造。

弱美元將衝擊中國、台灣在內的出口導向型經濟體。美元兌新台幣如今在28.6元左右，創9年新高，不少出口導向型產業已叫苦連天。台灣機械公會理事長柯拔希說，新台幣若升破29元，「等於做白工。」

美元走軟，以美元計價的大宗商品價格也將上升。高盛預估，明年全球大宗商品市場將出現「結構性牛市」。這也會使不少進口外國原料的經濟體，包括台灣在內，面臨更大成本壓力，影響未來的經濟走勢。

隨著下屆美國總統誕生，中國十四五規劃出爐，兩大經濟體持續脫鉤，但我們對未來經濟發展也不必悲觀。因兩國不可能斷絕貿易，即使最反中的川普，他旗下企業的商品也是中國製造。

因此，美中「新冷戰」在多數觀察家眼中，會是科技實力的爭霸為主。最終要分出高下，就看誰的綜合國力能使對方向其價值觀妥協。

當美、中兩強折騰夠了，就會走回過去合作之路，讓全球經濟進入新一輪最有效率的分工循環。台灣在脫鉤浪潮下，最該做也最能做的，就是培養與時俱進的競爭力，讓自己在每場變局中卡位，這也是最有利的自保之道。

▋本文擷取自雜誌《商業周刊》1721期封面故事，完整系列報導：
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