第二季投資最大重點：股價太高就是利空

投資氣氛一夕之間天翻地覆，投資人措手不及，也很難應對。但老實說，這就是敏感的金融市場。

影響金融市場的幾個因素，我一一分析：

1.聯準會降息

美國聯準會（Fed）降息時間點，出現了推遲的跡象，因為從通膨數據上看，無法百分之百確定降溫，因此我認為這是保守的正常反應。而且今年以來，股市表現過熱，聯準會很怕降息加速經濟過熱或泡沫化。所以這件事會一直反覆，我認為是常態。雖然澆熄投資人的期待，但在操作債券方面，就需要更多的耐心與信心。

2.以色列伊朗危機

以色列和伊朗的衝突，製造了更多變數、也導致投資人恐慌，無論是金價、油價或股、債市，都產生極大的波動。基本上，前三者都處在相對高的水位區，此時進場會有潛在的風險問題。保守的投資人可以轉向美元和債券，但我認為比重不宜太多。

像是穩定的高收益標的、績優高的殖利率股票，甚至是過熱的AI相關股票，都可以慢慢留意。這些選項都比持有現金好，畢竟光是通膨和機會成本，就會侵蝕掉現金的價值。

至於國人一窩蜂搶購的ETF，現在都是被套牢的狀態，再度印證「人多的地方不要去」。如果跌幅加大，反而可以趁機撿便宜，只是動作要慢，不用急。

以上的情況符合我先前強調過的，第二季會有明顯的拉回整理。

3.台股股東會登場、美股財報出爐

接下來，即將進入股東會旺季和報稅季。可以仔細檢視企業的獲利展望與股利政策，到底是不是畫大餅，投資人務必詳細評估。

簡單來說，現在的投資市場可以慢慢的撿寶。多頭氣勢需要整理，這是無可厚非，不可能天天過年。隨著美國企業財報陸續出爐，股價太高本身就是利空；股價太低則是利多，相對位置是很重要的觀察指標，這陣子波動劇烈很正常，不用太擔心，需要時間等待。

以下10檔股票可以留意看看：

1. 台泥（1101）。
2. 統一超（2912）。
3. 台塑化（6505）。
4. 中華車（2204）。
5. 艾姆勒（2241）。
6. 中保科（9917）。
7. 大同（2371）。
8. 光洋科（1785）。
9. 晶華（2707）。
10. 雄獅（2731）。

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤