投資股票是賺價差、還是領股利？一個上廁所的故事幫你釐清

約翰每天早晨起來，就拿起他的iPhone往廁所去。是的，他帶著手機上大號。我猜你身邊應該有人也是這樣。約翰上完大號、擦屁股、沖馬桶，然後用肥皂洗手。在約翰走出廁所前，他已經幫別人賺到錢了。

例如，他的手機資費方案用是AT&T*的。我持有AT&T小部分股權，所以他間接付錢給我。他用寶僑牌（Procter & Gamble）的衛生紙擦屁股，我也有那家公司的股票。嬌生公司（Johnson & Johnson）製作了他用的肥皂，我也有嬌生公司的股票，所以我為他的衛生習慣鼓鼓掌。

編按：美國3大電信公司之一。

約翰走進了他的廚房，打開電燈。我擁有供電方再生能源公司的股票。約翰倒了一碗Cheerios穀麥片當早餐，是通用磨坊（General Mills）的產品，我也有通用磨坊的股票。

從約翰起床的那一刻，到他上床睡覺為止，他的行動助長了上百家企業的產品與服務——而我擁有這些公司的股票。其中包含：交通運輸公司、食品公司、能源公司、服飾公司、零售公司、餐廳與咖啡公司、製紙公司、儲存公司、電梯公司、空調或暖氣公司、衛生公司、保險公司、藥品公司、木材公司、天然資源公司、農產公司、科技公司、飲料公司、廢棄物管理公司、回收公司、太陽能公司⋯⋯族繁不及備載。

只要花100美元，你就能擁有數千家不同企業的股份。你的100美元可以分散到每一個產業。

無論現在的經濟處於成長或衰退，都不重要；約翰的年紀大或小也不重要；約翰是單身男子還是十個孩子的爸爸，也不重要；他可以是純素食者或肉食性動物、可以是奎師那信徒（Hare Krishna）或者單純是毛髮旺盛的傢伙。除非約翰住在山洞裡，否則他每天都要使用到幾百家公司的服務。

聽起來太牽強嗎？我懂。你可能會說：「我才沒有每天把錢貢獻給幾百家公司！」但你錯了。擦屁股這個簡單的動作牽連到的產業很廣。以衛生紙為例，約翰買新的衛生紙時，像寶僑這種衛生紙製造商不是唯一獲利的公司。如果他開車去買的話，他要使用燃油，這便會讓艾克索美孚（ExxonMobil）這類的石油天然氣公司獲利。你說他開特斯拉？那輛車的電力絕大部分來自化石燃料或氫燃料企業。

約翰可能在連鎖超市Safeway、Costco、或是Walmart買衛生紙，讓那些公司增加收益。擁有衛生紙原料木材的是林業公司Weyerhaeuser就是一例。而像強鹿（John Deere）這類公司會販賣伐木用的集材機、伐木歸堆機等設備給林業公司。

因此，約翰擦屁股的時候，這些公司們滿心歡喜的期待進帳。諸如聯合太平洋公司（Union Pacific）這種鐵路公司，透過運送木材、木漿、還有紙張等賺取收入。陶氏化學公司（Dow Chemical）這類企業則會製作衛生紙的包裝塑料。

儘管很難想像，但我們光是擦屁股就對幾百家企業有利。說到底，我所列出來的每一家公司都要使用其他企業的服務，才能運作如常。

從一杯咖啡到一條牙膏，所有東西的製造、運輸與販賣過程，都會牽涉眾多公司。它們大多都是上市交易公司。幾乎所有的公司，你都可以透過指數型基金（Index Funds）或指數股票型基金（Exchange Traded Funds，後簡稱ETF）的產品來擁有其股票。當你擁有全球股市指數時，就等於坐擁世界各地數千家公開交易的企業。

當人們使用那些企業的產品與服務之時，那些公司會獲利。透過指數型基金或ETF，你會獲得回報。

分散股利：源源不絕的收入

你的賺錢模式會是這樣：大多數公司過一段時間會付股利給股東。那是從公司獲利的一部分付給股東的現金。隨著企業的獲利提高，也會增加發放的股利。

我在下面表格裡中列出道瓊工業指數裡的8家公司。此表並不是擇優挑選，而是按照字母順序排列的前8家公司。你可以把道瓊指數想像成一間俱樂部，有30家經營表現優異的美國企業才能擠入。

道瓊指數前8檔股票，自2007年到2020年每2年間的股利，按照字母順序排列：

舉例來說，3M公司生產各式各樣的產品，有膠帶、牙齒與齒列矯正產品、汽車養護產品，還有消費者電子元件等，旗下好幾個品牌，生產多達6萬種產品。除非你靠漁獵、種田維生，過著水電自理的生活，否則你可能這一週就用過這家公司的產品。

2007年時，3M公司發給股東一股1.92美元的股利。2008年、2009年的金融危機沒有減緩這家公司的發展。隨著它們繼續賺更多錢，繼續增加發放的股利。2020年時，它每股發放了6.16美元的股利。

如果你擁有指數型基金，這些股利會存進你的帳戶，或者你也可以再把這些錢投入到更多單位的指數型基金。

這份道瓊工業指數列出的第三家公司是安進（Amgen），全球最大的生物製藥公司之一。2011年以前，這家公司都沒有發放股利，而是選擇將獲利再投資公司。如此做法，對股東來說，看似不如1年4次的現金股利發放。然而，當公司保留獲利而不是發放股利時，往往能讓股價漲得更高，到頭來對投資人更有利。蘋果公司的情況亦是如此，它一直到2012年才開始發放股利。

碰上景氣不佳，公司可能會暫時減少或維持發放的股利。以雪佛龍（Chevron）為例：2007年到2019年間，每年它都增加發放的股利。但由於新冠疫情衝擊，該公司在2020年時就減少發放的股利。

無論如何，如果你透過指數型基金，持有最多元的股票組合。隨著時間一久，你幾乎每年都會坐收這些公司發放的更多股利。

坐收股利，就能利滾利

當你透過指數型基金或ETF持有上千家公司股份時，就是把雞蛋分在好幾個籃子裡。那些公司，有的會年復一年的增加其股利。有的可能沒那麼順遂。但透過持有它們，你每年收到的總股利有可能會越來越高。這麼一來，你就可以再將股利轉為更多股票。有了更多股票，投資人就會收到不斷增加的股利。除此之外，那些股票的價格往往會上漲，讓投資人雙面獲利。

這種左右開弓的連續技威力就像是：假設你某個祖先在1920年時替你的家族投資了100美元，買進美國股票，你的家族100年後才能動用那筆錢。在投資期間，美國遭逢1929年的股市崩盤、經濟大蕭條、2次世界大戰、多次美國參與的戰爭、1973年到1974年的金融崩盤、2000年到2002年的金融崩盤、2008年到2009年的金融危機，以及2020年開始新冠疫情導致的金融崩盤。

假設當初將這100美元分配到美國市場裡的所有股票。換句話說，這筆錢賺得的是美國股市於1920年到2020年間的獲利。在這100年裡，光是這些股票，價格就上漲到52萬8111美元。真不賴吧。不過，如果我們將股利一併計入，並且再投資到同樣的股票上，當初的100美元會成長到237萬美元。

這可是別亂拿股利買太多冰淇淋的好理由呢！

書籍簡介

《平衡心態：掌握成功的四腳桌法則，穩步累積你的財富、幸福與健康》

作者： 安德魯．哈藍 Andrew Hallam
譯者： 沈聿德
出版社：一起來出版
出版日期：2023/03/02

作者簡介
安德魯．哈藍 Andrew Hallam

．美國股市3位傳奇專家聯合推薦的「素人投資家」

原本是高中老師，任教於新加坡的美國國際學校，以教師的薪水打造出千萬財富。他寫了國際暢銷書《我用死薪水輕鬆理財賺千萬》，是第一位在美國亞馬遜、加拿大亞馬遜銷量第一的商業理財類作家。

哈藍在2002年開始撰寫關於個人理財的文章，其中有兩篇榮獲加拿大國家出版獎理財類決選提名。作品刊登於《加拿大商業雜誌》（Canadian Business）、《環球郵報》（The Globe and Mail）、《財識》（MoneySense）、《時報》（L'Actualite）及《讀者文摘》（Reader's Digest）。
　
2006年開始舉辦投資研習會，告訴人們如何輕易打敗理財顧問的投資報酬率。他的九個理財投資法則，不僅受到《環球郵報》報導，而且登上《華爾街日報》。目前他還在學校教授個人理財。

除了寫作幸福與理財方面的專文，他最愛的是：在叢林中與蚊子搏鬥、在傾盆大雨中騎自行車上山，或開著麵包車去阿根廷，享受真正「自由」的平衡人生。

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤