1. 全球數千萬年金族受衝擊，養老金已成俄羅斯、日本、巴西等國的重大政治難題。
2. 年金投資改抱高風險標的，穩健的債券收益下滑，被迫加碼股票或私募市場。
3. 消費市場恐受衝擊，人們為了存更多退休金，減少消費，恐拖累經濟成長。
七十七歲的楊森（Jan-Pieter Jansen）是退休的荷蘭銀髮族，一生職涯中努力攢錢，亟盼安享晚年。不久前管理退休金的機構通知這名曾在金屬業打滾的老將，經重新評估他的退休金方案後，有可能縮減最高一○％。可以理解，這項消息有如五雷轟頂。
「削減養老金帶給我很大的壓力，」退休十七年的楊森說，「短少幾千歐元意味著我在家庭、假期的支出也必須得下修了。我存錢這麼久卻遭遇這種情況，快要氣炸了。」他原本希望這些錢可以用來照顧孫子女，偶爾度假時入住高級飯店。
楊森不是特例。二○○八年金融海嘯嚴重破壞退休金機制之後，全球幾千萬名年金族與存款戶都和他一樣惴惴不安。隨著平均預期壽命延長，養老金已成為俄羅斯、日本和巴西等許多國家的重大政治難題。其中一個共同要素是債券收益受到壓抑。
