國際 避險基金天王達利歐：「5大力量」將形塑全球經濟！台灣也被點名了 Bridgewater）的聯合創辦人達利歐（Ray Dalio）週三在新加坡舉行的米爾肯研究院亞洲峰會上，點出將形塑全球經濟發展的五大力量... 2024.09.20
國際 川普關稅新風暴？華爾街大咖罕見齊喊「我反對」：恐掀全球經濟核戰 川普政府擬推動新一輪對進口商品的高關稅政策，市場反應劇烈。 摩根大通執行長：「美國優先不能導致『美國孤立』」摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）在最新的致股東報告書中警告了關稅的影響，並表示對美國進口產品徵收高額關稅，可能會減緩經濟成長並推高通膨。「經濟利益長期以來一直是維繫關係的黏合劑，『美國優先』的政策本身沒有問題，但前提是不能最終導致『美國孤立』 。」戴蒙寫道。 他還提到了「停滯性通膨」，這是一種經濟增長停滯不前而通膨率仍然居高不下的情況。經濟學家表示，這種曾在1970年代困擾美國經濟的局面，對政策制定者來說會比衰退更難處理，因為通膨壓力將使美國聯準會（Fed）無法通過降息來刺激經濟。 貝萊德執行長芬克（Larry Fink）表示，美國可能已經陷入經濟衰退，他擔心市場面臨的通膨壓力超出預期。但他也表明，「長期來看，我認為這更像是一個買入的機會，而不是拋售的時機，但這並不意味著市場不會再跌20%。」 川普選舉金主：關稅不暫緩，商業投資將陷入停滯川普本次選舉的支持者、億萬富翁、美國對沖基金巨頭艾克曼（Bill Ackman）在X上發文稱，若川普不立即暫停或削減關稅，經濟可能會陷入混亂，並呼籲川普暫緩關稅新制實施90天，以利美國和其他國家就貿易政策進行談判。 他說：「如果我們在4月9日對世界各國發動經濟核戰（economic nuclear war），商業投資將陷入停滯，消費者將攢緊錢包，美國將嚴重損害我們在世界其他國家的聲譽，而恢復這一聲譽可能需要數年甚至數十年的時間。」 Saba Capital Management創辦人Boaz Weinstein提出警告稱，關稅新政之下，股票拋售情況可能會變得更糟，且這可能加速對公司債的拋售，並引發一波破產潮，「衝擊可能會來的更急，破產率可能會比其他危機更快攀升。」 華爾街傳奇交易員、終身共和黨人，曾經擔任現任財政部長貝森特 （Scott Bessent）在索羅斯對沖基金時期上司的杜肯米勒（Stan Druckenmiller）也罕見發聲，明確表達他對政府新關稅政策的反對立場：「我不支持超過10%的關稅。」 與他一同公開批評川普關稅計畫的，還有橡樹資本（Oaktree Capital）聯合主席馬克斯（Howard Marks）、鮮少發聲的D1資本創辦人桑德海姆（Dan Sundheim），以及Third Point創辦人勒布（Dan Loeb）。 川普團隊挺關稅新政宣稱：是全球貿易重新平衡的開始 川普政府的官員，如商務部長盧特尼克 （Howard Lutnick）則堅稱，這將有助於解決美國長期預算赤字問題，並使製造業回歸美國。 盧特尼克在接受彭博採訪時表示，川普關稅政策標誌著「全球貿易方式重新平衡的開始」。 他強調，這些關稅旨在促使其他國家重新評估其貿易政策，為美國商品進入海外市場創造更公平的環境。 此外，盧特尼克指出，這些措施將「推動美國經濟成長」，並有助於解決長期存在的貿易逆差問題。 不過，也有市場觀察人士對政策的可預期性持較為中立的看法。JonesTrading首席市場策略師奧羅克（Michael O’Rourke）指出，你可以不喜歡川普新政對市場造成的震盪，但他的關稅政策早在選前就已廣為宣傳，外界對這樣的策略本應有所預期。 資料來源：商業內幕、WSJ、彭博 核稿編輯：林易萱責任編輯：林思妍 ... 2025.04.09
財經 川普新政引發全球經濟動盪：投資人如何在能源、原物料與貴金屬市場中尋找商機? 川普上任許多新政啟動，包含能源政策與關稅措施，以及積極處理戰爭平行的許多動作，其實都牽引著國際社會關注，更在環球經濟的層面上，掀起一波波的動盪，而身為投資人，若能把握其中無論是原物料或是能源價格，抑或貴金屬…的看多與看空，其實就可能把握住趨勢，也把握著蘊藏其中的商機。 並且，許多人在研判行情，會使用未來事件研究方法或是量化交易，其實就是對於市場預判的不同邏輯，尤其美國政府近期以來，對於進出口貿易制定新的關稅，這些國家政策對於金融市場產生了巨大的波動，投資人該如何利用策略在期貨市場或是選擇權交易制定獲勝的策略呢? CME官網廣納各種分析工具 操作簡易 首先，可以善用芝商所CME 的官網當中提供的未來經濟事件，這些經濟事件對特定的金融商品就會產生不同程度的波動率，尤其在期貨選擇權的交易上，隱含波動率亦是非常重要的數據，當波動率越大，不論是多頭市場或是空頭市場，都可以讓短線的交易創造出更好的績效！此外，CME 提供的FedWatch工具也十分實用。這個工具主要整合了市場對未來美國聯準會升息或降息的預期概率，幫助投資者快速掌握市場動態。下圖展示了FedWatch的介面，根據該網站的算法，3月份會議中降息1碼的機率為 4%，而維持現狀的機率則為 96%。 除此之外，芝商所的官網也提供了免費交易模擬器，一般投資朋友可以在官網上練習不同的交易策略，驗證自己的交易邏輯，目前可供練習交易的商品，就包含股票指數，利率市場，外匯市場，能源，貴金屬，農作物，虛擬貨幣…等，還可以模擬期貨和選擇權，可說涵蓋範圍極為廣闊。 對應到時勢，由於美國政府已經宣布將對加拿大和墨西哥，實施特定商品進口課徵25%的關稅，使得跨國際的加工出口業，面臨到關稅成本必須適度轉嫁，以及整個供應鏈如何分配承擔比例的問題，顯而易見，短期之內勢必對證券市場產生衝擊。 未來事件交易法 整合預判做出決策 這時候，其實我們就可以導入未來事件交易法，預期製造業會因為關稅成本，無法成功的轉移到消費者身上時，就會衝擊獲利能力，盤面在關稅實施日前後，就會有較大的機率呈現下滑。這樣的走勢在川普的第一次擔任總統的任內，就已經昭告世界，美國的貿易逆差是對美國的利益造成傷害的源頭，惟有透過加徵進口關稅，才能對付傾銷並解決貿易逆差的問題。 現況中，加拿大在美國的北邊陸塊相連，而墨西哥在美國的南邊也是陸塊相鄰，某些製造業的廠商，已經在墨西哥設立組裝廠，利用免稅的優勢從墨西哥直接進口到美國，現在加徵關稅之後，墨西哥設廠的誘因大減，川普的目標就能達成供應鏈直接投資到美國的步伐，解決貿易逆差的問題，綜觀而言，這是川普總統釜底抽薪的做法，確實差別性的關稅容易形成貿易壁壘，不過，當不同的國家進口有不同的關稅時，這項政策也可能變成川普總統的談判籌碼。 量化交易 讓數據協力預判 另外，近期美國總統不斷的提出對俄烏戰爭的看法，試圖利用美國的影響力促成俄烏停火，美國白宮發言人不斷的強調，為了促進和平美國總統會盡一切的努力，但很可惜跟烏克蘭總統談判並不順利，在整個談判的進行前後，觀察貴金屬的走勢，今年以來原本非常的強勁的黃金走勢，隱含著龐大的避險需求，如地緣政治的衝突俄烏戰爭，以色列跟加薩走廊之間的戰火，都促使黃金走勢呈現強勢，但是如果川普總統劃定一個停火日，並且努力地促成，不論用甚麼方法去促成，一旦停火則避險的需求大減，貴金屬的價格就有可能在短期之內呈現下滑，這也是事件交易法跟量化交易最大的不同。 綜觀而言，所謂的量化交易，是根據盤面上的數據去整理出相對強勢或相對弱勢，而未來事件交易法，是利用未來可知的事件對市場的影響性，來評估市場有沒有可能受到正面的或是負面的影響，進而決定做出多頭部位還是空頭部位來創造獲利，所以事件交易法可以說是一連串對政府公共政策的預期，所產生的判斷，當然這樣的判斷方式不可能完全正確，但是在投資的過程當中總是必須不斷的做出各種預測，如果可以用事件交易法搭配量化交易法，從2個方向去評估市場的走勢，就有可能大幅度的提高勝率。 ... 2025.04.18
財經 24年全球經濟會好轉嗎？先掌握聯準會貨幣政策的3個觀察重點 Trade Organization）為代表的市場經濟及自由貿易，持續增進國際貿易，讓先進國家、新興國家、全球經濟得以漸進發展... 2024.01.02
焦點 「最不幸的一代」剛喘口氣，又撞上關稅大刀！這年齡層恐陷第三次經濟危機 美國總統川普祭出對等關稅政策，即使過沒多久又宣布對75國暫緩90天施行，卻仍讓全球經濟市場掀起驚濤駭浪... 2025.04.15
