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財經

隨著投資市場的AI熱度逐漸邁向高峰,開始有些雜音,透露出對股價過高的擔憂,畢竟許多相關個股在這波漲幅的股價表現都來到新的盛況。 原本就持有股票的投資人獲利龐大,與之相對,空軍損失慘重,實屬非常難得的情形。無論是家父或從美國返台的朋友都在問:台股、美股的AI瘋究竟是為何?台積電與鴻海的後續行情? 我和各位分享幾點看法: AI產業趨勢絕對不是泡沫,現在才是起點。 股價有可能被過度高估、反應太過激烈。因此,雖然基本面事實存在,但價值與價格可能有所差距。 名列市值前茅的美股代表性企業:微軟、蘋果、輝達,乃至台股的台積電,都各有其優勢與特色,非常值得作為觀察整體市場後勢的指標。 指數表現已經徹底失真,因此重點放在熱門題材的龍頭股,或乾脆選擇ETF被動投資,是比較妥當的策略。 近年多元化投資的績效大為落後,不代表投資分散風險是錯誤的方法。我依然認為適度的分散在債券、外幣、黃金、不動產,仍是合理的投資組合。 最近,國內股市或房市都呈現一股熱潮,有沒有投機是見仁見智。但連一般大眾都一窩蜂的湧入市場時,保持適度的警戒和保守心態是好事。一定要開始提高憂患意識,畢竟只是時間早晚的問題,嚴格控制風險部位,落袋為安才是贏家的心法。 責任編輯:陳瑋鴻核稿編輯:倪旻勤 ...

2024.06.25

財經

全球人工智慧(AI)龍頭指標廠輝達(Nvidia)將於5月22日(台灣時間23日清晨)公布財報,摩根士丹利證券釋出最新觀點認為,自4月中旬以來,AI公司的基本面看起來優於前一季,但股價可能已提前反映。 對於整體供應鏈,大摩按讚14家台廠,分別為台積電、京元電子、信驊、緯創、鴻海、技嘉、廣達、華碩、緯穎、台達電、金像電、奇鋐、川湖、致茂。 負責輝達的大摩分析師摩爾(Joe Moore)指出,除了傳統超大規模客戶外,需求似乎比整個供應鏈更強勁,特別是來自特斯拉等客戶。他預估輝達本季營收為240億美元、第3季營收為260億美元,雖然接近輝達官方與同業預估,但低於投資客戶端(「買方」)預估的260億美元、270-280億美元。 報告指出,台積電CoWoS先進封裝產能仍是輝達第3季AI繪圖處理器(GPU)出貨量的瓶頸。除了第2季產能擴張有限之外,輝達還需要為下一代Blackwell晶片生產保留部分的CoWoS 產能。另外,京元電子也是輝達GPU供應鏈,信驊則可望受惠於GB200的容量成長。 在AI下游硬體廠方面,大摩在伺服器ODM廠的最愛為緯創,預估緯創今年在輝達GPU基板組裝市占率可望維持70-75%;鴻海是AI伺服器硬體的主要受惠者;技嘉受惠於產品組合改善;廣達是美國超級雲端業者的主要伺服器機架組裝廠,第2季底起產能將加速。...

2024.05.22

財經

「航海王」要重出江湖了嗎? 近一個月,全球航運股齊聲反彈,長榮、陽明、馬士基、以星等,漲幅都高達3、4成。 原因,就是伊朗支持的葉門叛軍「青年運動」襲擊行經紅海的船隻,使得往返亞洲和歐洲的船,不得行經紅海再穿越「蘇伊士運河」抵達地中海,而必須改繞道非洲最南端的好望角,拐一大圈才抵達歐洲。 圖表製作者:達俐如 航行時間變長,會提高船公司的營運成本,譬如燃油費及保險費等,這些成本正在轉嫁至運費上。 蘇伊士運河是銜接亞洲、歐洲及中東地區的重要航運路線。這條寬200公尺的運河,乘載了全球12%、約1兆美元的貿易;全球超過30%的貨櫃船,也會途經該運河。 2021年長榮海運的「長賜輪」擱淺在蘇伊士運河一週,引發一整年的運價暴漲,以及半世紀以來最嚴重的通貨膨脹,顯見這條運河的重要性。 現在該不該追航運股?一關鍵判斷 該運河如今再次受阻,航運股股價大漲,投資人關心「航海王」的行情會否重現? 承攬公司捷迅董事長特助楊永華強調,要判斷運價會漲到何時,只有一個關鍵,就是以色列和哈瑪斯的戰爭何時結束? 葉門叛軍攻擊紅海的船舶,目的是讓船隻無法進入以色列,進而打擊以色列補給資源的能力。 只要以哈戰爭不停歇,伊朗就會持續策動紅海的動盪。若最終的結果,是所有往返亞洲、歐洲的船隻都要繞道好望角,代表有更多的船舶將被迫在海上漂泊,讓運價有一飛沖天的可能。 美國揚言要聯手盟邦「護船」,但《華爾街日報》引述退役美國海軍上校莫蘭(Gene Moran)指出,美國曾在1980年代兩伊戰爭期間,為途經紅海的油輪護航;但40年後的今天,通過紅海的船舶數量變得太多了,光是倚靠護航艦隊是不可行的。 所以,運價漲到何時,取決於戰爭何時落幕。現在要去追航運股的投資人,最大風險是,只要以色列和哈瑪斯出現和解跡象,最近已漲多的股價,就會立刻大幅下修。 不敢在「戰爭與和平」之間賭一把的投資人,可以觀察和空運有關的個股。因為許多電子消費產品的廠商,為了縮短物流時程,被迫改透過空運運輸,使得航空公司及承攬業者間接受惠。而且,它們的股價未像航運股般,已經強勢反應,風險相對較低。 其實,除了紅海危機,這一次還有兩個原因推升航運價格。 首先,每逢新曆及農曆年前,廠商為確保在假期前完成出貨,會進入貨櫃航運的傳統旺季。無論外部環境如何,運價通常在此時呈現上揚的趨勢。 另一個因素,就是船公司「抽艙」有成。 2022年起歐美展開暴力升息,民眾消費傾向由實體商品轉向服務,導致貨櫃航運的貨量大幅下降,運價也急遽滑落。 然而,為因應運力的供給過剩,今年各大船公司積極「減少艙位」,即透過減少航班或進行併班,以降低運力供給,進而維持運價穩定。航運業術語將之稱為「抽艙」。 例如,陽明海運從亞洲到北歐、美東的兩條航線FE5、EC4,自11月起暫停營運;同時,長榮的CEM、CES航線也減少航班數量。 船公司積極抽艙,近期運力供給已明顯減少,適逢進入傳統旺季,運價已蠢蠢欲動,未料又碰上紅海航運危機,船公司自然抓到機會喊漲運價。 物流運輸猶如供應鏈的血脈,確保其運轉順暢,而戰爭是造成斷鏈的極大風險。航海王的行情能否重現,就看這場中東危機何時得以平息了。 責任編輯:林易萱 ...

2023.12.21

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