第一共和銀行也撐不住了！美國2個月倒4間銀行，為何市場還淡定？

第一共和銀行（First Republic Bank）存款銳減、股價探底後遭當局接管，由摩根大通收購。這是美國史上第二大銀行倒閉案，市場卻不像3月矽谷銀行倒閉時那樣恐慌，原因在於第一共和銀行的問題獨特。

近2個月來，第一共和銀行市值蒸發97%，不只大量存戶琵琶別抱，投資人眼見這家銀行恐怕時日無多，也早已「棄船」。主管機關1日清晨宣布接管第一共和銀行，由全美銀行業龍頭摩根大通（小摩，JPMorgan Chase）出資承接全部存款和多數資產。

摩根大通與多家銀行競標後出線，雖然依收購協議要和聯邦存款保險公司（FDIC）分攤第一共和銀行貸款損失，但也順勢吃下第一共和銀行富裕客戶，美國銀行業經歷這波洗牌「大者更大」。

摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）宣告，矽谷銀行（SVB）3月倒閉掀起危機掃到第一共和銀行這篇章已完結，「每個人應該都能深呼一口氣」。

從美股全天走勢觀察，5月1日投資人確實鬆一口氣。道瓊工業指數一整天在平盤附近遊走，終場下跌46.46點，跌幅0.14%；標準普爾500指數和那斯達克綜合指數分別下跌0.04%、0.11%。

第一共和銀行財務體質欠佳，投資人信心脆弱

第一共和銀行成立於1985年，總部設在舊金山。灣區同業矽谷銀行3月無預警倒閉後，財務體質欠佳的第一共和銀行數天內存款失血約1000億美元。即使以摩根大通為首的多家大型銀行出手，存入300億美元以利穩定人心，第一共和銀行業務仍未見起色，投資人信心脆弱。

截至第一季末，第一共和銀行資產總額約2330億美元，如今走入歷史，成為美國史上第二大銀行倒閉案，僅次於2008年聲請破產、同樣由摩根大通接手的華盛頓互惠銀行（Washington Mutual Bank）。

美國史上前4大銀行倒閉案中，3起發生在過去2個月。除第一共和銀行、矽谷銀行外，總部設在紐約的簽名銀行（Signature Bank）也在3月銀行業亂局期間倒閉。

第一共和銀行倒閉，2008年金融海嘯會不會重演？

第一共和銀行步上後塵，許多人的疑問是，這波亂局是否就此結束？美國銀行體系是否還有未爆彈？2008年金融海嘯會不會在15年後的今天重演？

● 美國其他銀行的失血狀況，不若第一共和銀行多

華爾街日報分析，第一共和銀行倒閉不大可能掀起美國銀行業另一波信心危機。今年首季，全美區域銀行都面臨存款失血，但與第一共和銀行流失的1000億美元無法相提並論。

● 美國銀行倒閉恐慌潮已近尾聲

耶魯金融穩定計畫（YPFS）資深研究人員凱利（Steven Kelly）說，第一共和銀行問題始於矽谷銀行、簽名銀行倒閉，當初引發的恐慌已近尾聲，情勢發展不像2008年一有銀行倒閉投資人焦點馬上轉向下一家大銀行，人心極度不穩。

● 第一共和銀行問題在倒閉前已浮現，投資人、存戶早有準備

第一共和銀行專攻美國西岸與東岸菁英，一度是美國銀行界最有價值品牌之一。家財萬貫的客戶帶來大筆存款，成為這家銀行提供給富裕購屋族超過聯邦住房金融局（FHFA）限額的低利抵押貸款資金來源，在COVID-19（2019冠狀病毒疾病）疫情爆發後的超低利率時期生意興隆。

但聯邦準備理事會（Fed）為壓制通貨膨脹，去年3月起積極升息，第一共和銀行客戶存款要求更高報酬，利率走升也減損這家銀行在低利時期發放的貸款價值。

矽谷銀行3月倒閉令外界擔心美國銀行體系是否潛藏風險，第一共和銀行慢性問題化為劇痛，因為這家銀行特別倚重超過FDIC保障上限25萬美元的存款，特別容易受擠兌衝擊，貸款與證券資產也因利率陡升而出現鉅額的未實現損失，財務每況愈下。

過去2個月第一共和銀行苦撐時，不僅存戶與投資人拋棄，許多內部員工也另謀高就。

第一共和銀行上週公布財報顯示上季存款失血比預期嚴重，之後幾天股價直線下墜。但追蹤同業股價走勢的KBW那斯達克區域銀行指數同期卻變動有限，意味投資人歷經3月銀行業驚魂，普遍將第一共和銀行困局視為獨立事件，而非系統性危機預兆。

責任編輯：倪旻勤