台灣拍賣會登場

台灣拍賣會正式登場！

2015年12月，將被標記在台灣企業購併史上，因為它正式宣告一個大時代的來臨。

台北101國際金融中心3樓的台灣證交所，12月11日與14日短短2個交易日裡，這裡就宣布了四起重要的購併案，總購併金額超過3,300億元，約當是台股總市值的1.4％。

不僅如此，這四起購併案還創下幾個新紀錄：

陸企最高金額：來自中國的紫光集團（下稱紫光），計畫以568億元取得矽品近25％股權的金額，創陸企收購台灣上市公司最高紀錄。

頻率最高：兩個交易日裡，4起購併案都鎖定台灣半導體公司、業界首見，而紫光接連宣布入股矽品與南茂，也創陸企入股台企最密集紀錄。

刷新全球紀錄：12月14日下午，短短不過4個小時裡，兩宗分別以DRAM華亞科、與封測矽品為主體的100％股權收購案被提出，購併金額恰好都約1,300億元，分別刷新全球DRAM與封測業的新高紀錄。

兩個交易日，四起購併案，來自美國、台灣與中國的買家，全都衝著台灣半導體而來，霎時間，台灣30多年來、用一片片矽晶圓築起的「矽屏障」，似乎一夕間瓦解，除了政府明令限制的項目之外，再也沒有什麼購併案是「不可能」了。

「台灣怎麼一下子都被買光了？」擁有3千家台商客戶的富蘭德林證券董事長劉芳榮，在上海辦公室與我們連線時難掩驚訝。

中國無疑是台灣這一波購併潮中，攻勢最猛烈的發動者。

截至2015年12月中，陸企對台企發動的購併入股案就有7件，除了台灣最引以為傲的半導體之外，還有金融、通訊、有線電視等等；相較於2009年到2014年這6年間，陸企在台發動的購併案不過才8起。

3起購併案讓台灣困境現行
可怕的不是被併，而是沒有方向

台股市值第36名的華亞科賣掉了，預定明年中下市；全球封裝測試第三大的矽品，賣掉了；全球LCD驅動晶片封測第二大的南茂也賣了。

這三張骨牌推出了台灣困境和機會。

第一個困境：不管你想不想賣，中國都買定了。「大陸應該硬起來，台灣既然不讓我們投資，我們就禁止台灣生產的產品在大陸銷售，它馬上就軟了。」紫光集團董事長趙偉國十月底在北京微電子會議上就嗆聲：「都是同胞，我認為台灣政治家在這方面過於短視。」

第二個困境：台北股市的市值將會逐漸縮水。隨著華亞科下市，矽品若也跟著下市，台灣股市將減少約3千億元市值。台股市值一步一步走下坡的命運已經是無所逃脫。

第三個困境：台灣重要的公司被連根拔起，下一個產業在哪裡？「我們沒有更高階的方向、產品，才會害怕，」劉芳榮說：「台灣正在結構轉型，可怕的不是被購併，可怕的不是紅色供應鏈，而是我們沒有方向。」

《商業周刊》嗅到這樣的氣氛，率先在12月10日出刊的封面故事中喊出了「竹科ON SALE」的口號，當時，有超過3位半導體董總直白的說，台灣IC設計想賣公司，好光景可能只剩3年。

一位在深圳工作多年的前台灣電子業高層透露，中國工程師在智慧型手機上鍛鍊出了系統整合與軟體開發的能力，現在他們還需要台灣的硬體設計能力，但再過不久，這個能力也會被中國追趕上；反之，台灣IC設計產業遲遲無法跳脫舊有的硬體設計思維，跨不進軟體整合領域，才是真正的危機。

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